El nou govern espanyol de PSOE i Sumar, amb el suport dels partits sobiranistes, comportarà efectes positius per a la qualificació del crèdit a Catalunya, però negatius a l'Estat. L'agència Moody's augura que els pactes d'investidura de Pedro Sánchez tingui efectes contradictoris en els ràtings del deute públic espanyol i català, i destaca la condonació de part del deute a la Generalitat.

Si bé, creu que el risc que veu per a Espanya serà positiu per al conjunt de les comunitats autònomes. En tot cas, l'entitat subratlla que l'abast final de l'impacte dependrà de la manera com s'implementin els acords, i espera que la legislatura sigui estable, ja que compta amb el suport dels socis d'investidura als pressupostos espanyols per a l'any vinent.

"Per a l'emissor sobirà -l'Estat-, els acords plantegen un risc polític", apunten els analistes de Moody's, que assenyalen les tensions registrades i l'aprofundiment de la fragmentació política dins de la societat espanyola. D'altra banda, consideren que la cancel·lació del deute no tindria cap efecte sobre els indicadors de deute sobirà i redueixen la qüestió a "problemes de risc moral".

Tot plegat, diuen, podria desincentivar la formulació de polítiques fiscals prudents en l'àmbit regional i plantegen que un nou marc fiscal que atorgui a Catalunya i altres regions més autonomia en matèria d'ingressos i despeses podria mitigar aquest risc, depenent del disseny.